中国新一代经济挑战与发展

2012年中国经济发展2012年全球政治发生了许多变化。59个国家重新选出新的领导人，包括美国、中国、俄罗斯和法国等最强大的国家。这些国家占全球人口的53%以上，约占世界GDP的一半（Zakaria，2011）。1中国最重要的政治事件是2012年11月在北京举行的中国共产党第十八次全国代表大会。 预计到2013年3月，在第九届全国人民代表大会上，李克强也将成为国家主席，李克强将被任命为国务院第一部，接替温家宝。根据过去的经验，Xi和李克强将成为未来十年中国最强大的决策者。因此，他们的个性和领导能力将在很大程度上影响中国未来的发展。用通俗易懂的政治语言，Xi和李克强被视为中国共产党的第五代领导人。

经济快速增长和繁荣是江泽民和胡锦涛证明其执政合法性的两个重要原因。然而，尽管在过去二十年中中国经济快速增长，繁荣程度不断提高，但中国经济和社会仍存在许多问题和挑战。最大的问题和挑战是党和国家官员腐败猖獗、环境污染以及贫富差距日益扩大。因此，新一代领导人面临的最重要任务是缓解或解决这些问题。2012年是新一届领导层展示其能力和意愿的起点，他们将做出改变，为中国和中国人民带来一个更美好、更有希望的未来。因此，我们有必要更详细地了解这一年中国发生了什么。2012年，中国在世界金融危机和欧债危机中面临内外挑战。从外部来看，由于中国与其最大贸易伙伴（包括欧盟、美国和日本）之间的双边贸易大幅收缩，出口增长和外国资本流入放缓。尽管中国努力使与印度、巴西、俄罗斯、非洲和东南亚国家联盟的国际贸易多样化，但2012年的贸易额仅增长了6.2%，而前一年为22.5%。此外，在2009年至2011年持续增长几年后，外国直接投资流入意外下降。从内部来看，资产泡沫，尤其是高房价、土地和劳动力成本上涨以及货币升值，降低了中国的国际竞争力。由于生产成本上升和外国需求疲软，广东和浙江许多专门从事出口加工的中小企业被关闭或缩小规模。尽管中国的国内生产总值（GDP）达到了创纪录的52万亿元人民币，按当前美元和人民币的名义汇率计算为8.3万亿美元，但实际增长率为7.8%，为1999年以来的最低水平。GDP增长从2010年第一季度开始连续11个季度放缓，从11.9%下降到2012年第三季度的7.4%。今年最后一个季度，增长率上升至7.9%，这为中国避免长期经济扩张出现整体下滑带来了希望（图1）。

尽管经济扩张明显放缓，但其表现仍大大优于世界其他许多主要经济体。例如，2012年，美国、欧元区、印度、俄罗斯和巴西的GDP增长率分别为2.3%、-0.4%、4.5%、3.6%和1.0%。同年，中国GDP占世界总量的9.5%，比2011年提高了0.7个百分点。以美元现价计算的中国人均GDP从2011年的5500增长到2012年的6100。

农业、工业和服务业增加值分别为5.2万亿元、23.5万亿元和23.2万亿元，比上年增长4.5%、8.1%和10.1%。农业生产保持了良好的增长势头，但与2011年的增长率相比，工业和服务业的增长速度明显放缓。2012年粮食总产量达到5.9亿吨的历史新高，比上年增长3.2%，实现了从2003年的4.31亿吨连续9年的持续增长。肉类（猪肉、牛肉、羊肉和家禽）总产量为8380万吨，比上年增长5.4%。工业生产遵循了类似的GDP增长趋势（图2）。自2011年7月起，工业增加值月度增速连续12个月下降，2012年8月达到8.9%的最低水平。全年工业总产值20万亿元，增长7.9%。

为了应对工业生产和GDP的缓慢增长，中国人民银行（PBOC）在2011年改变了政策，保持了较高的银行存款准备金率，以遏制通货膨胀和房地产泡沫。2011年11月，银行存款准备金率从21.5%降至21%，下调0.5个百分点。2012年2月和5月，银行存款准备金率两次下调至20%。与此同时，央行在2012年上半年两次下调基准利率，一年期存款利率从3.5%下调至3%，一年期贷款利率从6.56%下调至6.06%。尽管有强烈的理由要求进一步降低银行利率和存款准备金率，但今年下半年没有采取进一步行动。然而，为了应对欧洲央行和美联储自2012年9月开始实施的第三轮量化宽松政策，中国决定批准许多价值超过20万亿元人民币的大型基础设施项目，以提振国内经济。这可能解释了为什么中国能够在今年最后一个季度实现更高的GDP季度增长，而此前11个季度的增长率却在稳步下降。2012年，规模以上企业工业增加值总额比2011年同期增长10%。在所有制工业部门中，私营企业的增长率最高，为14.6%。香港、澳门和台湾的外资和外商投资企业的增长率最低，为6.3%，反映出中国外部环境的减弱。同期，轻工业部门增长相对较快，为10.1%，而重工业部门为9.9%。与此同时，六大能源密集型行业的企业增加值增长了9.5%，而高科技行业的企业增长率更高，同期为12.2%。这在一定程度上可能反映出中国努力减少对重工业的依赖，以实现更平衡的经济结构。

2009年世界金融危机后，空间再平衡和重组是中国努力减少地区间不平等的另一个重要因素。2012年，中西部地区实现了比东部地区10.4%更高的工业增加值增长率，分别为11.6%和12.8%。西部和中部地区的一些省份实现了最高的工业增加值增长率，包括河南和重庆。相比之下，一些沿海省份，如上海、浙江和广东，是全国增长最慢的省份之一（图3）。2009年以来，随着中国被迫减少对出口和外国直接投资的依赖，经济快速扩张，增长重心逐渐从东部地区转移到中西部地区。从东部到中西部地区的经济和工业生产活动的再平衡可能会减少区域不平等，但也可能对沿海地区依赖内陆地区廉价移民劳动力的众多中小企业产生不利影响。这些企业要想生存和发展，就必须更具创新性和技术竞争力。更先进、更高效地维护其国际地位

20多年来，对外贸易一直是经济增长的三大最重要驱动力之一。另外两个驱动因素是国内外投资和国内消费。由于欧盟许多成员国的二次探底，甚至三次探底，以及美国和日本经济的缓慢复苏，中国2012年的外贸增长率仅为6.2%，而2011年为22.5%，2010年为34.3%。然而，这样的数字已经使中国超过美国，成为世界上最大的商品贸易国。2 2012年，中国的贸易总额为3.87万亿美元，略高于美国商务部记录的3.82万亿美元的商品贸易额。然而，总贸易顺差从2011年的1550亿美元增至2310亿美元，增长了49%。贸易顺差主要是在今年最后一个季度实现的，尤其是在12月份，当时进口大大低于出口（图4）。图4 2010年每月进出口及增长率250.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0 1月-10.0-20.0 2月-3月-4月-6月-7月-8月-9月-11月-12月150出口（bil）出口增长（%）进口（bil）进口增长（%）200 250

进口增长异常缓慢的部分原因是，如表1所示，中国对其主要进口商品（包括铁矿石、石油和钢铁产品）的需求下降，部分原因是中国国内经济陷入困境，受到资产泡沫和国内投资放缓的阻碍。巨大的贸易顺差也促进了该国外汇储备的增加，截至2012年底，外汇储备达到3.3万亿美元，比上年末增长了4.1%。表1 2012年主要产品进口量百万百分比增长项目2012年大豆铁矿石煤炭原油产品吨塑料钢产品铜58.4 743.6 288.5 271.0 39.8 23.7 13.7 4.7 11.2 8.4 29.8 6.8-1.9 2.9-12.3 141亿美元95.6 28.7 220.7 33.0 46.2 17.8 38.6 2012年增长17.6-15.0 20.2 12.1 0.6-2-17.5 2011年增长18.9 40.9 23.6 45.3 45.5 8.3 7.3 12.0

中国的主要贸易伙伴对其进出口总额的贡献保持相对稳定（表2）。然而，尽管欧盟在2012年仍然是中国最大的贸易伙伴，但由于中欧双边进出口出现了显著的负增长，其相对重要性在这一年受到了严重影响。中国对欧盟的出口额下降了6.2%，从2011年的3560亿美元降至3340亿美元，而从欧盟的进口额几乎保持不变，为2110亿美元。中欧双边贸易总额为5450亿美元，而中美之间为484亿美元，中国与香港之间为3410亿美元，中国与日本之间为3290亿美元。中国（大陆）对香港的出口超过90%是从香港向世界其他地区的过境出口。

2012年，中国对香港的贸易顺差为301亿美元。如果排除这一因素，中国与世界其他国家的贸易逆差将超过700亿美元。在世界金融危机之前，2006-2008年期间，中国的贸易顺差占其GDP的6%以上。自2010年以来，贸易顺差占GDP的比例一直保持在3%以下。2012年，这一比例仅为2.8%。表2 2010年中国主要贸易伙伴香港日本美国欧盟RoW总量2011年香港日本美国欧盟RoW总量2012年香港日本美国欧盟RoW总量出口218.3 121.1 283.3 311.2 644.0 1577.9 268.0 148.3 324.5 356.0 801.8 1898.6 323.5 151.6 351.8 333.9 888.1 2048.9进口12.3 176.7 102.0 168.5 935 1394.8 15.5 162.7 122.2 211.2 1231.9 1743.5 17.9 177.8 132.9 212.1 1277.1 1817.8贸易差额206.1-55.6 181.3 142.8-291.5 183.1 252.5-14.4 202.3 144.8-430.1 155.1 305.6-26.2 218.9 121.8-389.0 231.1占中国出口的13.8 7.7 18.0 19.7 40.8 100.0 14.1 7.8 17.1 18.8 42.2 100.0 15.8 7.4 17.2 16.3占中国进口的100.0 12 12.7 12.1 67.0 100.0 0.9 9.3 7.0 12.1 70.7 100.0 0.9 9.8 7.3 11.7 70.3 100.0注：世界其他地区=世界其他地区。资料来源：中华人民共和国海关总署。

最后，中国的出口结构随着时间的推移发生了变化（表3）。一般出口（增长7.7%）增速远快于加工出口（增长3.3%）。一般出口产品往往在国产零部件中占较大比例，因此可以产生比加工出口产品更多的附加值。从加工出口逐步转向一般出口意味着，中国被迫加快贸易改革，将重点放在增值和技术密集型制造业上，而不是加工，以应对世界金融危机造成的外部冲击。此外，国内私营企业（表3中归类为“其他”）的贸易活动增长速度远远快于国有企业或外商投资企业，这表明私营部门相对于国有企业和外商投资企业在中国经济中的重要性不断上升。

表3 2012年进出口结构和增长率价值（亿美元）总贸易总出口额，总出口额，总出口额，总出口额，总出口额，加工出口额，机电产品，高科技产品，国有企业，外商投资企业，其他总进口额，总进口额，总进口额，加工进口额，机电产品，高科技产品，国有企业，外商投资企业

注：（1）国有企业=国有企业，外商投资企业=外资或外商投资企业。其他企业主要为国内民营企业。（2） “一般/加工”和“机电/高科技”产品的子类别加起来不等于总出口或进口，因为有一个“其他”类别未在官方统计数据中报告。资料来源：国家统计局：固定资产投资2012年，中国固定资产投资达到37.5万亿元人民币，增长20.3%，扣除通货膨胀，增长19.0%。增长率比上年低3.4个百分点，主要原因是房地产市场放缓（图5）。在注册方面，国内企业投资增长21.2%，而香港、澳门、台湾地区和世界其他地区的企业分别增长8%和14.5%。中西部地区的固定资产投资增长明显快于东部或沿海地区。前两个地区的增长率分别为26.3%和23.1%，而后两个地区的增长率为16.5%。各地区固定资产投资的巨大增长差异意味着繁荣的沿海省份与欠发达的内陆省份（中部和西部）之间正在发生一个趋同过程。

房地产市场投资7.18万亿元，2012年增长16%，比上年下降11.9个百分点。尽管如此，该行业仍占全国固定资产投资总额的22%左右（图6）。在不同类型的房地产中，写字楼投资增长最快，超过31%，而住宅和商业建筑投资分别增长了11.4%和25.4%。在这一年中，政府重申了在城市地区提供足够的廉价住房的重要性。这使得90平方米以下的住宅增长速度大大加快。2012年，经济适用房（＜90平方米）建设投入1.7万亿元，同比增长21.9%，新增住房约600万套。

2012年，农业部门的投资猛增32.2%，达到9004亿RBM，远远高于前一年的增长率（28.7%）。工业和服务业投资增长相对稳定，同比分别增长20.2%和20.6%。表4按部门划分的固定资产投资，2012年行业部门总计1。农林牧渔业2。采矿3。制造业4。电力、天然气和水的生产和供应5。结构6。批发和零售业7。运输、分拣和邮政8。酒店和餐饮服务9。信息传输、计算机服务和软件10。金融中介11。房地产12。科学研究13。教育价值（亿元）36484 900 1313 12497 1654 404 982 3030 510 283 93 9236 218 468增长率（%）20.6 32.2 11.8 22 12.8 24.6 33 9.1 30.2 30.6 46.2 22.1 27.8 20.3占总增长率（%）100 2.47 3.60 34.25 4.53 1.11 2.69 8.30 1.40 0.78 0.26 25.31 0.60 1.28

固定资产投资的增加，各方面提高了生产能力。2012年，新增发电能力约8000万千瓦（千瓦），新建铁路5382公里（公里），其中一半以上的里程是高速铁路。与此同时，新建道路近6万公里，其中机动车道约1万公里。

截至2012年底，中国已建成13000公里的高速铁路。到2015年，这一数字将增至16000公里，到2020年将增至30000公里。它还修建了10万公里的机动车道，在过去三年中每年增加1万多公里。中国已超过美国，成为世界上高速铁路和机动车道里程最长的国家。外国直接投资（FDI）尽管劳动力成本上升，经济放缓，但中国仍然对外国投资者具有吸引力。根据商务部的调查，与24至36个月前相比，今天大多数外国投资者对中国同样乐观和乐观。4截至2012年底，实际使用外国直接投资达到113.3美元，同比下降3.74%（图7）。然而，值得注意的是，中国鼓励在相对贫困的西部地区投资的政策证明是有效的。2012年前11个月，流入新疆的FDI达到3.96亿美元，同比增长30.8%。全年新批准外商投资企业24925家，比2011年下降10.1%。外商独资企业和合资企业仍然是最受欢迎的外国直接投资形式，分别占外国直接投资流入总额的81.6%和17.5%。另外两种类型的外国直接投资分别为合作企业和股份制公司，分别只占总投资的0.7%和0.2%。

年内，共有1.99万家企业由东亚和东盟十个成员国投资新成立。然而，他们流向中国的FDI总额实际下降了4.76%，达到960亿美元。来自美国的外国直接投资为31亿美元，比上年增长4.5%。欧盟27国的外国直接投资为61亿美元，比前一年下降了3.8%，原因是欧盟债务危机。5就2012年前十大外国直接投资来源国而言，它们与前几年大致相同（图8）。香港仍然是中国内地最大的投资者，约占FDI总流入的64%。日本取代台湾成为第二大投资者。荷兰和瑞士这两个欧洲国家新近上榜，分别占中国FDI总流入的1%和0.8%。

资料来源：中华人民共和国商务部。外商投资企业仍然是中国对外贸易的主要参与者。2012年，外商投资企业进出口总额达到1.9万亿美元，同比增长1.8%。外商投资企业出口总额1.0万亿美元，增长2.8%，占全国出口总额的49.9%。外商投资企业进口8712亿美元，增长0.8%，占全国的47.9%。非金融部门的对外直接投资（OFDI）增长28.6%，达到772亿美元，使中国成为世界五大外国投资者之一。随着中国在其他国家投资能力的增长，预计到2015年，其对外直接投资将增至1500亿美元（图9）。6这意味着中国的对外直接投资将很快超过其外国直接投资流入，成为净外国投资者和世界上两到三大投资者之一。

据商务部统计，全球141个国家和地区的4425家企业已收到中国的对外直接投资。在中国对外直接投资中，持股和其他类型的投资占81.4%（628亿美元），其余18.6%（144亿美元）是留存收益的再投资。截至2012年底，中国对外承包工程完成营业收入1160亿美元，同比增长12.7%；新签合同1565亿美元，同比增长10%。图9 1990-2012年中国非金融部门对外直接投资（亿美元）

100非金融部门对外直接投资（比尔）80 59 47.8 40 17.63 12.27 5.5 2006 2008 2010 2012 40.65 24.84 20 0.9 1990 1 4 1992 4.3 2 1994 2 2.1 2.6 2.7 1.9 1 1996 6.9 2.7 2.85 2002 77.2 60.1

在地区层面，广东超越浙江，成为2012年对外直接投资最多的省份，占全国总量的11.5%。山东、江苏、辽宁和浙江位列第二至第五大海外投资省份，分别占全国对外直接投资总额的10.8%、10.4%、10.0%和8.5%。

2012年，社会消费品零售总额达到21.0万亿元，同比增长14.3%。扣除通货膨胀，实际增长率为12.1%（图10）。城镇居民消费品零售额增长14.3%，农村居民消费品零售额增长14.5%。餐饮业实现销售总额2.3万亿元，同比增长13.6%。非餐饮类零售额18.4万亿元，增长14.4%，其中规模以上企业9.3万亿元，增长14.8%。在各类产品中，通信电器、家具、建筑和装饰材料的销售额增长最快，分别增长28.9%、27.0%和24.6%。图10消费品零售总额月度增长率：1230年4月10日-12月25日-2015年10月5日零售额增长（%）0 4月10日-8月10日-12月10日-4月10日-8月11日-12月11日-4月11日-8月12日-12月12日-12 18.5 17.9 11.6 14.7 13.1 26.6

根据国家统计局的数据，2012年，消费预计将占中国经济增长的一半以上，超过投资，成为中国经济增长的主要推动力。2012年，农村和城市人均可支配收入分别实际增长12.6%和9.6%，远高于GDP增长。因此，有人可能会预测，个人消费将继续以高于GDP增长的速度增长，并将在未来几年对GDP总额的贡献更大。如果这种模式成立，这意味着中国将能够从出口推动和投资驱动型经济逐步转变为消费导向型经济。中国经济的未来挑战和制约尽管在这一年中取得了良好的进展，但2012年中国的经济发展经历了许多困难和挑战。这一年对中国来说可能是一个转折点，因为复杂的内外部环境迫使中国减速，并仔细考虑其未来打算走的发展道路。展望未来，中国将面临以下挑战。调整不平衡的经济结构十多年前，中国已经意识到需要平衡国内经济结构。然而，迄今为止，取得的进展有限。中国经济和社会存在一些重要的结构性失衡：（1）制造业在国民经济中的份额异常高，约占GDP的45%，远远高于世界上任何其他主要工业化或新兴经济体；（2） 重工业，尤其是污染最严重的工业子部门，占据了工业部门的主导地位；（3） 国民经济的增长在很大程度上依赖于出口和投资，而国内消费的份额大大低于世界上任何工业化或新兴经济体；（4） 沿海地区和内陆地区之间一直存在着区域鸿沟；（5） 在人均收入、教育、医疗和就业方面，城乡差距一直存在；（6） 鉴于上述其他各种结构性问题，农村贫困仍然难以消除。

有迹象表明，情况在2012年开始略有改善。例如，轻工业增加值的增长率略高于重工业。然而，从2012年8月起，当政府希望从衰退中提振国内经济时，更多的投资被用于再次提振重工业。因此，重工业增加值的增长率立即超过了轻工业的增长率（图11）。此外，对于一些能源紧张的工业部门来说，它们近年来继续快速增长。例如，2012年，黑色金属和有色金属及金属制品、化工原料、化工产品和纺织品的工业增加值分别增长13.4%、11.6%和12.3%，均高于工业平均增长率。这表明，中国的经济结构调整过程可能是一个复杂、漫长和痛苦的过程。

能源安全问题中国面临的第二个挑战与能源问题有关。经过30多年的快速经济扩张，中国现已发展成为世界第二大经济实体，同时也是世界上最大的能源消费国和二氧化碳排放国。图12描绘了中国和美国的GDP增长率和总能源消耗的增长。这表明，虽然中国在过去三十年中实现了更高的经济增长率，但它在能源消费方面也保持了更高的增长率。2009年，仅中国就消耗了世界总能源的20%左右，首次超过美国成为世界最大的能源消费国。

2012年，中国消耗了36亿吨煤当量（TCE）和5万亿千瓦时电力，分别比上年增长了3.9%和5.5%（图12）。截至2011年底，中国已建成发电能力10.6亿千瓦。2011年，它的发电量占世界总发电量的19.4%。具有讽刺意味的是，尽管电力供应大幅增加，但全国普遍存在严重的电力短缺，造成了所谓的“电力恐慌”现象。据估计，从2010年到2035年，全球能源需求可能增长30%以上，其中中国和印度将贡献约50%的增长。图12 1990-201118.0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0 0.0 1990 1993 1996 2002 2005 2008 2011年能源消耗（bil TCE）电力消耗增长（%）能源消耗增长（%）GDP增长（%）

能源需求的快速增长有两个重要影响。一是能源的使用效率可能很低。另一个原因是，如果不对国民经济和工业发展战略进行根本性的结构调整，如此广泛的能源和电力使用可能会使中国的快速经济增长不可持续。表5列出了该国能源和电力消费的年增长率以及能源（电力）消费的GDP弹性。从理论上讲，我们可以预期

GDP能源（电力）消费弹性是能源（电力）消费增长率除以GDP增长率。如果它等于1，则意味着GDP每增长1%，能源（电）消耗的GDP弹性将小于1，以反映一个经济体随着时间的推移提高其能源（电）效率。如果情况正好相反，那么人们显然担心经济增长将不可持续。显然，金融危机后，中国的GDP能源（电力）消费弹性不断恶化。虽然2012年情况略有改善，但主要是由于经济增长显著放缓。表5 GDP增长和能源消费年增长（%）年能源电力GDP消费1985 8.1 9.0 13.5 1990 2000 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2010 1.8 6.9 3.3 6.0 15.3 16.1 10.6 9.6 8 8.4 3.9 5.2 5 5.9 7.1 6.2 8 8 8.2 9 9 9.3 11.8 15.6 15.4 13.5 14.4 5 14.4 5.6 7.2 13.1 12.1 3.8 10.9 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8.3 9 10.1 11.0 3 12.7 14.2 9.6 9.1 10.3 9.3 GDP弹性能源消耗0.60 0.67 0.47 0.63 0.42 0.40 0.66 1.53 1.60 0.93 0.76 0.59 0.41 0.57 0.58 0.76 1.63 0.75 1.13 1.12 1.30 1.56 1.52 1.19 1.15 1.01 0.58 0.78 1.27 1.30 0.71

不断增长的能源需求引发了各种社会和经济问题。首先，随着中国越来越依赖能源，尤其是石油、天然气和煤炭的进口，它威胁到中国的能源安全，进而威胁到中国的国家经济安全。

2010年，中国煤炭、石油和天然气的总探明储量分别仅为世界总量的13.9%、1.2%和1.3%，按人均计算，中国煤炭储量仅为世界平均水平的50%，油气储量仅为世界平均水平的1/15。

1993年之前，中国是石油净出口国，但到2012年，中国消耗了4.95亿吨石油，其中59%以上是进口的（图13）。如果这种趋势继续下去，到2020年，中国将需要消耗6亿吨以上的石油，到2030年，中国80%以上的石油供应将需要进口。尽管中国可能会开发更先进的石油开采和钻井技术，并将其石油供应多样化，转向更安全的来源，如巴西、俄罗斯和澳大利亚，但如此高度依赖外部供应不可避免地使中国面临严重的能源安全问题。如果伴随着国际油价的波动，中国将不得不为其不断增长的能源消耗付出巨大代价。

第二，中国已经并将继续遭受越来越多的污染，这可能会给其人口带来严重和潜在的毁灭性健康问题。1990年，中国的二氧化碳排放量仅占世界总排放量的10%（图14）。到2005年，中国首次超过美国，成为全球最大的二氧化碳排放国。自那以后，中国的二氧化碳排放量一直占世界总排放量的20%以上，2011年达到峰值，接近29%。据预测，到2030年，如果中国的碳强度与7%的GDP增长率保持同步，中国的碳排放量将相当于当今世界的总排放量。9当世界其他国家都在努力减少碳排放的时候，二氧化碳排放的激增使中国受到了越来越多的全球关注。

中国大量使用煤炭也严重影响了人们的生活条件。该国因空气颗粒物引起的呼吸系统疾病人数急剧上升。最近的一份“国家环境分析”报告指出，在世界上污染最严重的城市中，中国占前十名城市的七分之一。所有这些问题都解释了为什么中国制定了一系列政策和法规来提高能源效率，减少环境污染，并刺激可再生能源的发展。金融业进一步改革尽管受到低迷的国际经济环境和不断恶化的欧债危机的负面影响，中国银行业近年来表现突出。2012年，中资银行利润总额为1.24万亿元，比上年增加1940亿元。11现在，它们共同贡献了全球总利润的近三分之一（29.3%）。如果以市值衡量，2012年，在全球市值最大的五家银行中，中国占据了三个位置。

中国最大的国有商业银行中国工商银行（ICBC）在过去五年中已成为世界上最大的银行。截至2012年底，其市值为2364亿美元。2012年实现净利润2387亿元，同比增长14.5%。存款余额15万亿元，固定资产17.5万亿元。

然而，背后仍然隐藏着一些问题。首先是不良贷款。尽管仍低于1%，但在过去几年中，推动基础设施建设的地方政府融资工具（LGFV）激增。据估计，当这些地方政府债务和激增的房地产贷款变成坏账时，将导致20-30%的不良贷款。14这就解释了为什么面对2012年恶化的经济状况，中国不愿实施另一项大规模刺激计划。它需要避免2008年犯下的同样的“错误”。信贷推动的激进刺激措施是以基础设施为导向的，它可能引发新一轮房地产泡沫，进而恶化地方政府的债务状况。因此，所有这些临时补救措施都不利于该国的长期增长。第二个问题是银行的盈利能力。正如温家宝总理指出的那样，中国最大的国有银行很容易获得巨额利润，因为它们享有垄断权，可以收取存款利率和贷款利率之间的巨大利差。15这就解释了为什么中国现在正努力吸收私人资本进入金融业。2012年5月26日，中国银行业监督管理委员会（CBRC）出人意料地取消了对银行业私人持股的限制，允许非国有企业在满足某些要求的情况下购买地区银行和农村银行20%以上的股份。所有这些努力都是为了打破少数主要银行的垄断地位，进一步提高整个银行系统的效率和透明度。第三，整个市场缺乏信心。图15描述了2012年的企业家期望指数和商业氛围指数。2012年，这两项指数均呈下降趋势。前一个指数反映了企业家对未来经济增长的信心，高于100分意味着他们普遍对市场持乐观态度。后者是衡量公司业绩的关键指标。

中国股市也反映出市场信心不足和中国经济增长前景的不确定性增加。2012年，上海证券交易所（SSE）综合指数同比下跌21.7%，连续三年下跌。年内，只有39家新公司在上交所上市，上市公司的平均市盈率从2011年的21.61降至2012年的13.4（SSC年报，2012）。16 2012年11月28日，上证综指跌至1973.52，为三年来最低水平（图16）。在不久的将来，政府采取有效措施恢复市场信心变得越来越重要。

在十八大期间，新一届领导层再次强调了政府到2020年全面建设小康社会的使命，并首次提出到2020年，中国将实现GDP和人均收入比2010年翻一番的目标。这是首次将个人收入和GDP增长这两个指标联系起来。2012年，农村和城市人均实际收入分别增长12.6%和9.6%，大大超过GDP的实际增长7.8%。需要指出的是，尽管2012年农村收入增长速度快于城市收入，但城乡收入差距仍然很大。据国家统计局（National Bureau of Statistics）统计，2012年，基尼系数（Gini coefficient）为0.474，这是衡量收入不平等的一个广泛使用的指标，使中国成为世界上最不平等的社会之一。

然而，大多数人认为，这一比率被严重低估了，实际的不平等程度可能大大高于官方数字。西南财经大学最近的一份报告显示，根据2010年调查的8000多户家庭的数据，中国的基尼系数为0.61。在国际上，基尼系数等于或大于0.4意味着社会被广泛划分到危险水平，可能引发社会和政治动荡。随着中国已经达到并显著超过了这一不平等水平，人们可以预期，不断加剧的社会不稳定和不满可能已经成为不可避免的。因此，减少不平等的必要性不仅是为了让人们更幸福，而且是为了让国家在社会和政治上更加稳定。据报道，2012年，中国发生了20多万起大规模示威游行，而十年前这类示威游行为78000起。中国需要迅速果断推动进一步改革的最重要领域之一是房地产业。自1998年中央政府启动大规模住房改革和商业化以来，房地产业对GDP的贡献率为4.5%，如果与建筑业相结合，它们每年共同贡献GDP的10%以上。与此同时，房地产业近年来也成为外商直接投资的重要接受产业。2011年，流入该行业的外国直接投资占总投资的23%，使该行业吸收的外国直接投资总额增加了两倍多，达到270亿美元。另一方面，住房市场的发展也直接影响到居民的生活条件，特别是在持续的城市化进程中。2012年，城镇人口71亿，占全国总人口的52.6%，比上年提高1.3个百分点。2008年的4万亿人民币刺激计划引发了随后的房地产泡沫。2013年1月18日，为了安抚市场，政府实施了各种政策，导致许多大西华网的房价大幅下跌。

2011年下半年以来的城市。这种突然的政府干预加剧了市场波动，打击了投资者信心，因此引发了广泛的恐慌。2012年，政府进一步努力恢复市场信心，同时确保房地产行业的稳定。自2012年下半年以来，一二线城市的房价开始出现复苏迹象（图16）。2012年12月，在70个大中城市中，有54个城市的销售价格同比上涨。图16中国代表性一、二线城市房屋销售价格指数109 107 105 103 101 99 97 1月11日3月11日4月11日5月11日6月11日8月11日10月11日12月11日1月12日3月12日4月12日5月12日6月12日8月12日11月11日11月12日2月11日7月11日9月11日2月12日北京广州上海深圳9月12日。

根据住房和城乡建设部（MOHURD）在“全面建设小康社会”总体指导下提出的建议，中国的目标是确保到2020年，每个城市居民都有权获得至少35平方米的建筑面积。根据国家统计局的数据，到2011年，中国城市人均住宅建筑面积约为32.7平方米。

即使公布的数据可靠，这也意味着中国要在2020年之前实现其雄心勃勃的目标还有很长的路要走。因此，如何引导该行业的健康发展在未来几年变得越来越重要。中国共产党第十八次全国代表大会期间，再次强调了反腐败的紧迫性和重要性。胡锦涛主席在开幕词中强调，反腐倡廉是党必须立即解决的两大问题。如果不认真打击腐败，党和国家就会灭亡。2012年，在透明国际的国家腐败指数中，中国在176个国家中排名第80位。排名居中，表明该国近年来在反腐方面做了很多工作，但仍然不够。中国新任中央纪委书记王岐山被选为国家反腐倡廉工作的负责人，并提出了一系列措施来解决这一问题。例如，有关接受礼物和出国访问的规定更加严格，要求高级官员公开披露个人收入和家庭财富。这种政策将不可避免地给某些行业带来短期痛苦，如酒类和烟草公司、奢侈品公司和房地产，但从长远来看，这将有利于市场。尽管如此，尽管受到大多数中国居民的欢迎，但政府是否真的能够消除腐败仍然不令人信服。中国的政治体制决定了少数人被赋予过多的权力，绝对权力必然导致腐败。另一方面，建立关系和送礼深深植根于中国文化，因此很难改变这种文化。高层领导的家庭成员被用来利用他们的特权地位谋取私利。18因此，为了使反腐运动可信，而不是成为一场旁敲侧击，Xi主席需要在未来几年采取激烈的行动。